Après 30 années marquées par la domination des États-Unis comme seule superpuissance, nous sommes aujourd’hui confrontés à l’émergence d’un monde multipolaire. La relative stabilité mondiale a été remplacée par une période de plus grande fragilité et d’incertitudes sur le plan géopolitique. L’année 2024 voit une montée des tensions géopolitiques et des échéances électorales importantes, notamment l’élection présidentielle américaine de novembre. Le risque d’une guerre commerciale impliquant les États-Unis, l’Europe et la Chine est également majeur.
Nous voyons trois raisons essentielles à ce tournant vers un monde multipolaire : les perturbations dans les chaînes d’approvisionnement suite à la pandémie, le conflit ukrainien et l’intensification des tensions entre les pays occidentaux et la Chine.
Plusieurs sources d’opportunités se dégagent de ce contexte. La première est liée à la sécurité des ressources stratégiques comme les matières premières, l’énergie et l’alimentation. La deuxième concerne la relocalisation et les nouveaux partenariats pour sécuriser les chaînes d’approvisionnement. Ces dernières nécessiteront, au sein des économies industrialisées, l’automatisation et la robotisation en raison de la pénurie de travailleurs qualifiés et des coûts liés à la production locale. L’utilisation de l’intelligence artificielle jouera également un rôle clé.
Nos recommandations
Une thématique multi-actifs : obligations souveraines et d’entreprises,
matières premières, actions, produits structurés.
Comme l’or et les autres métaux précieux
Indexées sur les marchés actions et du crédit afin de minimiser les risques baissiers.
Cybersécurité et semi-conducteurs, approvisionnement en métaux de transition essentiels tels que le cuivre.
Privilégiant les stratégies actions et crédit long/short ainsi que les stratégies « merger arbitrage ».
Principaux risques
Une hausse inattendue de l’inflation, conduisant les banques centrales à revoir leurs perspectives de politique monétaire.
L’évolution des prix de l’énergie et des matières premières qui varient considérablement en fonction de la croissance économique, mais également des événements géopolitiques souvent imprévisibles et incontrôlables.
